Econometric Model Based on the Application of the Weighted Average Cost of Capital for MSMEs in the Metal-Mechanic Sector in Colombia

Burbano-Delgado, Ricardo Fernando; Garavito-Hernández, Youseline

Econometric Model Based on the Application of the Weighted Average Cost of Capital for MSMEs in the Metal-Mechanic Sector in Colombia

dc.creator	Burbano-Delgado, Ricardo Fernando
dc.creator	Garavito-Hernández, Youseline
dc.date	2022-01-30
dc.date.accessioned	2025-10-01T23:48:56Z
dc.description	The metal-mechanic sector is a key component in the Colombian economic dynamics. It generates approximately 15% of the jobs in the country; it stimulates the food, oil, and chemical production sectors, among others; and it also contributes about 9% to the Gross Domestic Product (GDP). This sector is composed of Micro, Small, and Medium-sized Enterprises (MSMEs). The objective of this study was to propose an econometric model based on the application of the Weighted Average Cost of Capital (WACC) to support the decision-making of MSMEs in the metal-mechanic sector in the Metropolitan Area of Bucaramanga (MAB), Colombia.  Furthermore, different scenarios with several interest rates of the loans granted to them were evaluated. This study implemented descriptive multivariate multiple regression analysis. Thus, considering the econometric model proposed here and the analysis of the different scenarios, the results show that the WACC of the microenterprises in this sector is higher because they do not use financial leverage for their assets. Therefore, they do not take advantage of the benefits offered by the tax shield for the reduction of said cost. On the other hand, it was found that small companies have a lower WACC than their medium-sized counterparts, but this difference is not statistically significant. It is concluded that financing assets with debt represents a direct advantage when it comes to paying taxes, which translates into higher profits for shareholders if the debt policy is consistent with the performance of the company. Likewise, the results obtained here constitute a reference point for companies to carry out strategic analyses to establish to what extent they are obtaining value or not in the face of sectoral dynamics.	en-US
dc.description	El sector metalmecánico es un componente clave en la dinámica económica colombiana, genera aproximadamente el 15% de los empleos del país, dinamiza el sector de producción de alimentos, petróleo, fabricación de productos químicos entre otros, además, aporta cerca del 9% al producto interno bruto (PIB). Este sector se compone, en esencia, por las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes). Esta investigación tuvo como objetivo proponer un modelo econométrico basado en la aplicación del costo promedio ponderado de capital (WACC), para coadyuvar a la toma de decisiones en las mipymes del sector metalmecánico del Área Metropolitana de Bucaramanga. Además, se evaluaron distintos escenarios en función de las tasas de interés de los créditos otorgados a estas. La investigación se realizó a través de un análisis descriptivo, multivariado y de regresión múltiple. Así, teniendo en cuenta el modelo econométrico propuesto en este trabajo y el análisis de los distintos escenarios, los resultados muestran que las microempresas del sector alcanzan un mayor WACC ya que al no apalancar financieramente sus activos no aprovechan las bondades que ofrece el escudo fiscal en la reducción de dicho costo. Por otro lado, se encontró que las pequeñas empresas tienen un menor WACC que las medianas empresas sin que ello represente diferencias estadísticas significativas. Se concluye que financiar activos con deuda representa una ventaja directa a la hora del pago de impuestos, lo que se traduce en mayores utilidades para los accionistas, siempre y cuando la política de endeudamiento sea coherente con el desempeño de la empresa. Igualmente, los resultados obtenidos en esta investigación se constituyen en un referente sobre el cual las empresas podrán realizar un análisis estratégico con el fin de identificar hasta qué punto están obteniendo o no valor frente a la dinámica sectorial.	es-ES
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dc.format	text/html
dc.identifier	https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/1974
dc.identifier	10.22430/24223182.1974
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/20.500.12622/7064
dc.language	spa
dc.publisher	Institución Universitaria ITM	es-ES
dc.relation	https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/1974/2302
dc.relation	https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/1974/2305
dc.relation	https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/1974/2306
dc.relation	https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/1974/2337
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dc.rights	Derechos de autor 2022 Instituto Tecnológico Metropolitano	es-ES
dc.source	Revista CEA; Vol. 8 No. 16 (2022); e1974	en-US
dc.source	Revista CEA; Vol. 8 Núm. 16 (2022); e1974	es-ES
dc.source	2422-3182
dc.source	2390-0725
dc.subject	Capital structure	en-US
dc.subject	WACC	en-US
dc.subject	MSMEs	en-US
dc.subject	metal-mechanic sector	en-US
dc.subject	multiple linear regression	en-US
dc.subject	estructura de capital	es-ES
dc.subject	WACC	es-ES
dc.subject	mipymes	es-ES
dc.subject	sector metalmecánico	es-ES
dc.subject	regresión lineal múltiple	es-ES
dc.title	Econometric Model Based on the Application of the Weighted Average Cost of Capital for MSMEs in the Metal-Mechanic Sector in Colombia	en-US
dc.title	Modelo econométrico basado en la aplicación del costo promedio ponderado de capital para las mipymes del sector metalmecánico en Colombia	es-ES
dc.type	info:eu-repo/semantics/article
dc.type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion