Scenarios for the Cryptocurrency Market Based on a Statistical Study
| dc.creator | Quiroga Juárez, Christian Arturo | |
| dc.creator | Villalobos Escobedo, Aglaé | |
| dc.date | 2023-05-30 | |
| dc.date.accessioned | 2025-10-01T23:49:02Z | |
| dc.description | This paper proposes scenarios for the cryptocurrency market based on a statistical, descriptive, and inferential study of one hundred cryptocurrencies. The scope of this study was limited to the period under consideration and the selected cryptocurrencies. The research methodology was quantitative, prospective, and cross-sectional. The hypothesis was that, by analyzing historical data, it would be possible to generate scenarios that enable an understanding of the phenomenon under study. In addition, they could support portfolio management. The period examined here was from April 28, 2013, to August 4, 2022. The data were taken from Coingecko. The theoretical contribution of this study is that it investigates an emerging phenomenon with social implications that has gained popularity worldwide thanks to the influence of technological dynamism and government and private agents. The results of this article describe the historical behavior of the market of one hundred cryptocurrencies. These results were also used to forecast scenarios and identify correlations between cryptocurrencies, which is important for risk diversification when investment portfolios are created. In conclusion, this article generates a framework to understand the evolution of the cryptocurrency market based on a convenience sample of one hundred assets. Cluster analysis was employed to classify these currencies according to their correlation—which, from the perspective of portfolio theory, could help to diversify risk. | en-US |
| dc.description | El objetivo de esta investigación consistió en proponer escenarios para el mercado de criptodivisas a partir de un estudio estadístico descriptivo e inferencial de cien criptomonedas. El alcance se circunscribió al periodo de estudio y a las criptomonedas seleccionadas. La metodología de esta investigación fue cuantitativa, prospectiva y longitudinal. La hipótesis planteó que al analizar los datos históricos sería posible generar escenarios que favorezcan el entendimiento del fenómeno en estudio; además, podría ser de apoyo para la gestión de portafolios. El periodo de análisis correspondió al 28 de abril de 2013 al 4 de agosto de 2022. La fuente de los datos fue la información contenida en la plataforma de Coingecko. El aporte teórico se sustentó en el estudio de un fenómeno emergente con implicaciones sociales que ha ganado impulso mundial, influenciado por el dinamismo tecnológico y agentes gubernamentales y privados. Los resultados de este artículo permitieron describir el comportamiento histórico del mercado de cien criptomonedas; también hizo posible prospectar escenarios e identificar correlaciones entre las criptodivisas, lo cual es importante para la creación de portafolios de inversión, desde un enfoque de diversificación de riesgos. En conclusión, este artículo genera un marco de referencia para el entendimiento de la evolución del mercado de criptomonedas a partir de una muestra por conveniencia de cien activos; igualmente, con el análisis de clúster, se realizó una clasificación de estas en función de la correlación, esto, desde un enfoque de teoría de portafolio, permitiría diversificar el riesgo. | es-ES |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.format | application/zip | |
| dc.format | text/xml | |
| dc.format | text/html | |
| dc.identifier | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530 | |
| dc.identifier | 10.22430/24223182.2530 | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/20.500.12622/7110 | |
| dc.language | spa | |
| dc.publisher | Institución Universitaria ITM | es-ES |
| dc.relation | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530/2891 | |
| dc.relation | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530/2946 | |
| dc.relation | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530/2947 | |
| dc.relation | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530/2963 | |
| dc.relation | https://revistas.itm.edu.co/index.php/revista-cea/article/view/2530/2892 | |
| dc.relation | /*ref*/Agmon, T. (2021). The new distributed digital technology world trade and MNEs: Another step in the inventive process. European Journal of International Management, 15(1), 135-145. https://doi.org/10.1504/EJIM.2021.111945 | |
| dc.relation | /*ref*/Ashimbayev, T., y Tashenova, S. (2018). Prospects for Using Cryptocurrency in the Economy of Kazakhstan and the Attitude of the National Bank. European Research Studies Journal, 21(4), 524-532. https://doi.org/10.35808/ersj/1140 | |
| dc.relation | /*ref*/Barroilhet, A. (2019). Criptomonedas, economía y derecho. Revista chilena de derecho y tecnología, 8(1), 29-67. https://doi.org/10.5354/0719-2584.2019.51584 | |
| dc.relation | /*ref*/BBC. (2021). Bitcoin: El Salvador, el primer país del mundo en autorizar que la criptomoneda sea de curso legal. BBC. https://www.bbc.com/mundo/noticias-america-latina-57373067 | |
| dc.relation | /*ref*/Caporale, G. M., y Plastun, A. (2019). Price overreactions in the cryptocurrency market. Journal of Economic Studies, 46(5), 1137-1155. https://doi.org/10.1108/JES-09-2018-0310 | |
| dc.relation | /*ref*/Caro Padrón, L. (2020). Análisis rentabilidad-riesgo del mercado de criptomonedas en el marco de la teoría del mercado de capitales. [Tesis de Maestría, Universidade da Coruña]. https://ruc.udc.es/dspace/handle/2183/28545 | |
| dc.relation | /*ref*/Castillo Marroquín, Á. E. (2019). Métodos intensivos para el desarrollo de pronósticos de series de tiempo: agregados macroeconómicos en México (2018-2019). [Tesis de Licenciatura, Centro de Investigación y Docencia Económicas]. http://hdl.handle.net/11651/3878 | |
| dc.relation | /*ref*/Cavello Serna, M. A., Coronel Salazar, A. W., y Terrones Alcántara, R. J. (2018). Las criptomonedas: una estrategia de inversión. [Tesis de Maestría, ESAN Graduate School of Business]. https://repositorio.esan.edu.pe/handle/20.500.12640/1238 | |
| dc.relation | /*ref*/Chuen, D. L. K., Guo, L., y Wang, Y. (2017). Cryptocurrency: A new investment opportunity? The journal of alternative investments, 20(3), 16-40. https://doi.org/10.3905/jai.2018.20.3.016 | |
| dc.relation | /*ref*/Girón Castro, L. (2020). BITCOIN: método de inversión y valor refugio ante las crisis. Realidad Empresarial, (10), 14-18. https://doi.org/10.5377/reuca.v0i10.10572 | |
| dc.relation | /*ref*/Czapliński, T., y Nazmutdinova, E. (2019). Using FIAT currencies to arbitrage on cryptocurrency exchanges. Journal of International Studies, 12(1). https://doi.org/10.14254/2071-8330.2019/12-1/12 | |
| dc.relation | /*ref*/Dash, S., Parida, P., Sahu, G., y Khalaf, O. I. (2023). Artificial Intelligence Models for Blockchain-Based Intelligent Networks Systems: Concepts, Methodologies, Tools, and Applications. En A. Tyagi (Ed.), Handbook of Research on Quantum Computing for Smart Environments (pp. 343-363). IGI Global. https://doi.org/10.4018/978-1-6684-6697-1.ch019 | |
| dc.relation | /*ref*/Delbert, C. (2021). Bill Gates dice que el bitcoin es malo para el planeta, y tiene razón. Esquire. https://www.esquire.com/es/tecnologia/a35727049/bill-gates-bitcoin-energia-medio-ambiente/ | |
| dc.relation | /*ref*/Díaz, L. G. (2007). Estadística multivariada: inferencia y métodos. (2da. Ed.). Universidad Nacional de Colombia.https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/handle/unal/79907/Estad%c3%adstica%20Multivariada%209789587011951.pdf?sequence=2&isAllowed=y | |
| dc.relation | /*ref*/Dilek, S. (2019). Cryptocurrencies in the digital era: the role of technological trust and its international effects. En U. Hacioglu (ed.), Blockchain Economics and Financial Market Innovation. Contributions to Economics (pp. 453-474). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-25275-5_22 | |
| dc.relation | /*ref*/Domínguez, C. (2021). Crece mercado de criptomonedas en México. La Prensa. http://www.laprensa.mx/notas.asp?id=651602 | |
| dc.relation | /*ref*/EL CEO. (2021). Bukele afirma que es más barato operar con bitcoin que con dólares en El Salvador. EL CEO. https://elceo.com/internacional/bukele-afirma-que-es-mas-barato-operar-con-bitcoin-que-con-dolares-en-el-salvador/ | |
| dc.relation | /*ref*/El Mundo Financiero. (2021). El número de criptomonedas casi se duplicó desde 2019 y superó las 5.300. El mundo Financiero.com. https://www.elmundofinanciero.com/noticia/94897/empresas/el-numero-de-criptomonedas-casi-se-duplico-desde-2019-y-supero-las-5.300.html | |
| dc.relation | /*ref*/Fernández, F. (2021). Las criptomonedas y la economía en 2021: un año positivo a pesar de la volatilidad. CriptoNoticias. https://www.criptonoticias.com/mercados/criptomonedas-economia-2021-ano-positivo-pesar-volatilidad/ | |
| dc.relation | /*ref*/Fry, J., y Cheah, E. T. (2016). Negative bubbles and shocks in cryptocurrency markets. International Review of Financial Analysis, 47, 343-352. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2016.02.008 | |
| dc.relation | /*ref*/García-Ramos Lucero, M. Á., y Rejas Muslera R. (2022). Análisis del desarrollo normativo de las criptomonedas en las principales jurisdicciones: Europa, Estados Unidos y Japón. IDP: revista d’Internet, dret i política, (35), 1-13. https://doi.org/10.7238/idp.v0i35.391466 | |
| dc.relation | /*ref*/Gavrílova, V. E. (2021). América Latina y Rusia en condiciones de digitalización del sistema monetario: cuestiones de teoría y práctica. Iberoamérica, (3), 35-57 https://iberoamericajournal.ru/sites/default/files/2021/3/gavrilova_1.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Gómez, G. L., y Demmler, M. (2018). Social currencies and cryptocurrencies: characteristics, risks and comparative analysis. CIRIEC-España, revista de economía pública, social y cooperativa, (93), 265-291. https://ciriec-revistaeconomia.es/wp-content/uploads/CIRIEC_9309_Lara_Demmler.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Gorjón, S. (2021). El papel de los criptoactivos como moneda de curso legal: el ejemplo de El Salvador. Boletín económico/Banco de España, (4). https://repositorio.bde.es/bitstream/123456789/18991/1/be2104-art35.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Griffith, T., y Clancey-Shang, D. (2023). Cryptocurrency regulation and market quality. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 84, 101744. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2023.101744 | |
| dc.relation | /*ref*/Hartigan, J. A., y Wong, M. A. (1979). Algorithm AS 136: A K-means clustering algorithm. Applied Statistics, 28(1), 100–108. https://doi.org/10.2307/2346830 | |
| dc.relation | /*ref*/Holt, C. C. (2004). Forecasting seasonals and trends by exponentially weighted moving averages. International Journal of Forecasting, 20(1), 5-10. https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2003.09.015 | |
| dc.relation | /*ref*/Ji, Q., Bouri, E., Lau, C. K. M., y Roubaud, D. (2019). Dynamic connectedness and integration in cryptocurrency markets. International Review of Financial Analysis, 63, 257-272. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.12.002 | |
| dc.relation | /*ref*/Katsiampa, P., Corbet, S., y Lucey, B. (2019). High frequency volatility co-movements in cryptocurrency markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 62, 35-52. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2019.05.003 | |
| dc.relation | /*ref*/La Gaceta. (2022). Surf, bitcóin y represión a pandillas entre principales causas de crecimiento del turismo, afirma Bukele. La Gaceta. http://www.noticiaslagaceta.com/surf-bitcoin-y-represion-a-pandillas-entre-principales-causas-de-crecimiento-del-turismo-afirma-bukele/ | |
| dc.relation | /*ref*/Laise, L. D., y Manzo-Ugas, G. (2019). Bases para la interpretación y regulación razonable de las criptomonedas: naturaleza, dificultades y desafíos constitucionales. Cuadernos del CENDES, 36(100), 107-124. http://www.ucv.ve/fileadmin/user_upload/cendes/textos_completos/Revistas/revista100/art5.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Li, Y., y Wu, H. (2012). A clustering method based on K-means algorithm. Physics Procedia, 25, 1104-1109. https://doi.org/10.1016/j.phpro.2012.03.206 | |
| dc.relation | /*ref*/Limba, T., Stankevičius, A., y Andrulevičius, A. (2019). Cryptocurrency as disruptive technology: theoretical insighs. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 6(4), 2068-2080. https://doi.org/10.9770/jesi.2019.6.4(36) | |
| dc.relation | /*ref*/Lukianchuk, R., Grebeniuk, M., y Cherniak, A. (2017). Current trends, concerns and peculiarities of the turnover of cryptocurrency. Economic Annals-XXI, 168(11-12), 69-72. https://doi.org/10.21003/ea.V168-14 | |
| dc.relation | /*ref*/Makarov, I., y Schoar, A. (2020). Trading and arbitrage in cryptocurrency markets. Journal of Financial Economics, 135(2), 293-319. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2019.07.001 | |
| dc.relation | /*ref*/Martín, I. (2022). ¿Cuáles son los principales riesgos de las criptomonedas? https://finanzas.roams.es/academia/criptomonedas/riesgos/ | |
| dc.relation | /*ref*/Millán Rodríguez, H. (2017). Modelación de series temporales de precio internacional del oro y producción de oro en Colombia para la generación de pronósticos. [Tesis de Especialización, Fundación Universitaria Los Libertadores]. https://repository.libertadores.edu.co/bitstream/handle/11371/2787/Mill%c3%a1n_Harbey_2018.pdf?sequence=1&isAllowed=y | |
| dc.relation | /*ref*/Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system. Decentralized Business Review. 1-9. https://assets.pubpub.org/d8wct41f/31611263538139.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Neuto Yate, P. A., y Varón Quiroga, J. A. (2022). Eficiencia en el comportamiento del mercado de criptomonedas estables a través de pruebas de caminata aleatoria. [Tesis de Maestría, Colegio de Estudios Superiores de Administración]. https://repository.cesa.edu.co/handle/10726/4544 | |
| dc.relation | /*ref*/Nikolova Nikolova, V. (2021). Caracterización del mercado de criptomonedas y su evolución hasta la tercera generación. [Tesis de Doctorado, Universidad de Almería]. http://repositorio.ual.es/bitstream/handle/10835/8871/01.%20Tesis.pdf.pdf?sequence=1 | |
| dc.relation | /*ref*/Ogue, F. (2021). Por qué la criptomoneda crece de forma sostenida. Infobae. https://www.infobae.com/opinion/2021/09/03/por-que-la-criptoeconomia-crece-de-forma-sostenida/ | |
| dc.relation | /*ref*/Pattnaik, D., Hassan, M. K., Dsouza, A., Tiwari, A., y Devji, S. (2023). Ex-post facto analysis of cryptocurrency literature over a decade using bibliometric technique. Technological Forecasting and Social Change, 189, 122339. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2023.122339 | |
| dc.relation | /*ref*/Pineda González, M., Pastrana Bedoya, M. D., y Ostos Peñalosa, (2018). Criptomonedas; alternativa de inversión: medio de pago. [Tesis de Licenciatura, Corporación Universitaria Adventista]. http://repository.unac.edu.co/handle/11254/170 | |
| dc.relation | /*ref*/Quiroga Juárez, C. A., y Villalobos Escobedo, A. (2016). Aplicación de dos técnicas del análisis multivariado en el mercado de valores mexicano. Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa, 22, 104-119. https://www.upo.es/revistas/index.php/RevMetCuant/article/view/2341 | |
| dc.relation | /*ref*/Reina Camacho, J. J. (2021). La criptomoneda. La fiebre del bitcoin y otras criptodivisas. [Tesis de Licenciatura, Universidad de Sevilla]. https://idus.us.es/handle/11441/131167 | |
| dc.relation | /*ref*/Reyes, E. (2021). El mercado de criptomonedas creció 300% en 2020. EXPANSIÓN. https://expansion.mx/tecnologia/2021/04/15/el-mercado-de-criptomonedas | |
| dc.relation | /*ref*/Selvaraj, P., Prabakaran, S., y Krishnateja, V. (2019). Novel Payment Wallet Management with Blockchain Based Cryptocurrency. International Journal of Recent Technology and Engineering (IJRTE), 8(2S4), 228-233. https://www.ijrte.org/wp-content/uploads/papers/v8i2S4/B10420782S419.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Taran, E. M., Salmanova, I. P., Dokukina, E. V., Menshikova, M. A., y Skudareva, N. Z. (2015). Features of Using the Cryptocurrency. Asian Social Science, 11(14), 330-336. https://doi.org/10.5539/ass.v11n14p330 | |
| dc.relation | /*ref*/Uranga-Betancur, G. (2022). Bitcoin como moneda de curso legal: caso El Salvador. [Tesis de Maestría, Universidad de San Andrés]. https://repositorio.udesa.edu.ar/jspui/bitstream/10908/22786/1/%5bP%5d%5bW%5d%20%20M.%20Ges.%20Uranga%20Betancur,%20Gabriel.pdf | |
| dc.relation | /*ref*/Vallejo-Medina, P. (2020). Cluster/kmeans. https://github.com/pableres/cluster/blob/master/kmeans | |
| dc.relation | /*ref*/Vidan, G., y Lehdonvirta, V. (2019). Mine the gap: Bitcoin and the maintenance of trustlessness. New Media & Society, 21(1), 42-59. https://doi.org/10.1177/1461444818786220 | |
| dc.relation | /*ref*/Vranken, H. (2017). Sustainability of bitcoin and blockchains. Current Opinion in Environmental sustainability, 28, 1-9. https://doi.org/10.1016/j.cosust.2017.04.011 | |
| dc.relation | /*ref*/Wang, Y., Lucey, B., Vigne, S. A., y Yarovaya, L. (2022). An index of cryptocurrency environmental attention (ICEA). China Finance Review International, 12(3), 378-414. https://doi.org/10.1108/CFRI-09-2021-0191 | |
| dc.relation | /*ref*/Walther, T., Klein, T., y Bouri, E. (2019). Exogenous drivers of Bitcoin and Cryptocurrency volatility–A mixed data sampling approach to forecasting. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 63, 101133. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2019.101133 | |
| dc.relation | /*ref*/Winters, P. R. (1960). Forecasting sales by exponentially weighted moving averages. Management Science, 6(3), 324–342. https://doi.org/10.1287/mnsc.6.3.324 | |
| dc.relation | /*ref*/ | |
| dc.rights | Derechos de autor 2023 Christian Arturo Quiroga Juárez, Aglaé Villalobos Escobedo | es-ES |
| dc.rights | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0 | es-ES |
| dc.source | Revista CEA; Vol. 9 No. 20 (2023); e2530 | en-US |
| dc.source | Revista CEA; Vol. 9 Núm. 20 (2023); e2530 | es-ES |
| dc.source | 2422-3182 | |
| dc.source | 2390-0725 | |
| dc.subject | cryptocurrencies | en-US |
| dc.subject | risk management | en-US |
| dc.subject | multivariate statistics | en-US |
| dc.subject | investment portfolio | en-US |
| dc.subject | criptomonedas | es-ES |
| dc.subject | gestión de riesgos | es-ES |
| dc.subject | estadística multivariada | es-ES |
| dc.subject | portafolio de inversión | es-ES |
| dc.title | Scenarios for the Cryptocurrency Market Based on a Statistical Study | en-US |
| dc.title | Escenarios para el mercado de criptodivisas a partir de un estudio estadístico | es-ES |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/article | |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
Archivos
Bloque original
1 - 5 de 5